Sobre el análisis económico y financiero!!

    Es muy importante para una empresa saber cómo diagnosticar la capacidad que tiene para generar beneficios. Muy importante para su crecimiento. Como veréis es un tema muy importante de la asignatura de “Economía de la Empresa” y que, trataremos en este post como parte del ejercicio de las T.I.C. para el alumnado de 2º de Bachillerato del I.E.S.  Levante. Hablaremos de los análisis económicos y del financiero, así como de su importancia para el empresario. Para ello, hablaremos tanto de la información contable como de los análisis económico y financiero.

   Comenzaremos por explicar su importancia. El análisis económico-financiero es la disciplina que diagnostica la capacidad que tiene la empresa para generar beneficios y atender adecuadamente los compromisos de pagos, evalúa su viabilidad futura y facilita tomar decisiones encaminadas a reconducir y mejorar la gestión de los recursos de la empresa para lograr crear valor y, así, continuar en el mercado.

Análisis de la información contable

    El análisis de los estados contables o análisis económico-financiero es el conjunto de técnicas utilizadas para conocer y diagnosticar la situación económica y financiera en la que se encuentra una empresa y así poder tomar las decisiones oportunas.

     El análisis de la información contable se lleva a cabo a través de diferentes métodos y técnicas aplicados principalmente sobre los documentos contables que hemos visto en los temas anteriores de esta unidad (Balance de Situación, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, etcétera).

Los métodos y técnicas de análisis utilizados

 1.      Porcentajes, que pueden ser:

Porcentajes verticales: nos van a permitir comprobar el peso de cada una de las masas patrimoniales del activo (no corriente y corriente), del patrimonio neto y del pasivo (no corriente y corriente) en porcentaje sobre el total del activo, patrimonio neto y pasivo. Por ejemplo, relación entre el activo corriente y el activo total.

  Porcentajes horizontales: nos permiten comparar el peso de una masa del activo con otra del pasivo. Por ejemplo, comparar el activo corriente con el pasivo corriente.

 2.  Representación gráfica del balance por grupos patrimoniales: nos permitirán analizar la situación de la empresa sobre un gráfico y lograr así una visión rápida y directa.

3.      Ratios: son cocientes que relacionan dos magnitudes económicas que se quieren comparar. Sirven para comparar la situación de la empresa con respecto a otras del sector, aunque hay que relativizar los resultados y no se pueden utilizar en interpretaciones muy generales. Dan información muy específica para complementarla con la de otros indicadores y así hacer una valoración global de la situación de la empresa. En todo caso es recomendable estudiar la evolución de los ratios y compararlos con la media del sector en que la firma desenvuelve su actividad. Las comparaciones de ratios pueden hacerse:

  - Dentro de la propia empresa

  - Con otras empresas del mismo sector

  - Con la media del sector

Importante;

     Al igual que vimos en el tema anterior en relación a la información contable, el análisis de dicha información resulta de gran utilidad para los agentes que tienen relación con la empresa, tanto internos como externos:

- Directivos

- Accionistas y propietarios

- Proveedores

- Acreedores

- Auditores de cuentas

- Trabajadores

- Inversores, etc.

  Entre los objetivos principales del departamento financiero se encuentra garantizar el equilibrio financiero de la empresa, es decir, planificar la gestión de la liquidez generada por los activos para atender a las deudas.

Un ejemplo;

A partir de un balance vamos a ver que, por un lado, tenemos la inversión o estructura económica y, por otro, la financiación o estructura financiera:

Activo		Patrimonio neto y pasivo
Activo no corriente	93.000€	Patrimonio neto	79.000€
Local	70.000€	Pasivo no corriente	43.000€
Equipo informático	3.000€	Préstamos bancario a largo plazo	43.000€
Mobiliario	20.000€	Pasivo corriente	25.000€
Activo corriente	54.000€	Deudas con los proveedores	20.000€
Artículos para la venta	10.000€	Letras pendientes de pago	5.000€
Clientes	22.000€
Letras pendientes de cobro	12.000€
Dinero en banco	8.000€
Dinero en caja	2.000€
Total bienes y derechos	147.000€	Total financiación (Patrimonio Neto + Obligaciones)	147.000€

    Vemos que, como hemos dicho, hay dos estructuras:

- Estructura Económica: identificada con el activo, recoge el conjunto de bienes (local, equipo informático, dinero en el banco, dinero en caja...) y derechos (derechos de cobro, de uso...) que la empresa ha ido adquiriendo para poder realizar su actividad. Refleja por lo tanto el conjunto de inversiones de la empresa, es decir, la parte del balance donde aparece el destino dado a los fondos financieros: ¿dónde pone la empresa su dinero?

- Estructura Financiera: en el patrimonio neto (recoge la financiación propia) y en el pasivo (recoge la financiación ajena) encontramos las fuentes de financiación con las que la empresas ha adquirido sus activos. Vemos que en esta parte del balance se obtiene información sobre el origen de los fondos, es decir, ¿dónde ha obtenido dinero la empresa?

   Vamos a calcular los porcentajes sobre el total que suponen cada una de las masas patrimoniales. Así, a partir del anterior balance obtenemos:

Activo		Porcentajes
Activo no corriente	93.000€	(93.000/147.000).100=63,26%
Activo corriente	54.000€	(54.000/147.000).100=36,73%
Total activo	147.000€	100

Patrimonio neto y pasivo		Porcentajes
Patrimonio neto	79.000€	(79.000/147.000).100=53,75%
Pasivo no corriente	43.000€	(43.000/147.000).100=29,25%
Pasivo corriente	25.000€	(25.000/147.000).100=17%
Total financiación (Patrimonio Neto + Obligaciones)	147.000€	100

   Una vez obtenidos los porcentajes, podemos representar gráficamente el patrimonio de la empresa. Ten en cuenta que consideramos el alto de la figura como el 100%, en nuestro caso 147.00€; así cada masa patrimonial podemos representarla en función de su porcentaje.

    A partir del anterior gráfico, podemos comprobar cuál es el peso del activo no corriente respecto al corriente, es decir, si es una empresa con una estructura fija ligera o pesada. También podemos observar qué peso tiene la financiación ajena sobre la propia (análisis vertical) o también comparar el activo corriente con el pasivo corriente (análisis horizontal).

El Análisis Financiero.

    El análisis financiero es muy importante para la empresa ya que es el estudio de información contable, mediante la utilización de indicadores y razones financieras que nos presenta y refleja la realidad económica, y financiera de la empresa porque esta información la debemos interpretar y analizar para poder entender el comportamiento de los recursos de la empresa , ya sea buena o mala su situación porque así mismo se puede proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos o para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos. 

    Un análisis financiero se puede dividir básicamente en métodos:

- Método vertical: cuando se analizan las cuentas de los estados financieros de un solo periodo.

- Método horizontal: cuando se comparan las cuentas de los estados financieros de dos o más ejercicios, ya sea de una misma empresa o de distintas.

    Cabe anotar que la supervivencia en el mundo de los negocios no se resume sólo a ofrecer un buen producto o servicio. Los números de tu empresa dicen mucho sobre ella y, por cuenta de eso, el análisis financiero es fundamental

Cumple con las siguientes finalidades:

.Brindar información adecuada para establecimientos de créditos con entidades bancarias, manufactureras, proveedores y fundaciones crediticias, ya que podemos medir la capacidad de endeudamiento de la empresa.

.Determinar el valor de la inversión de un negocio indicando a su vez las medidas ideales de composición de capital.

.Probar la efectividad y eficiencia de las operaciones midiendo la productividad y la eficiencia administrativa.

.Determinar si las normas financieras o de operaciones y los métodos o principios deben cambiarse.

.Estudiar quiebras, concordatos y argumentar en procesos judiciales.

El análisis financiero se dirige a:

- Los gerentes de empresas: Emplean la información contable para fijar metas, desarrollar planes, establecer presupuesto y evaluar posibilidades futuras.

- Los empleados y los sindicatos: Utilizan la información contable para negociar pagos y para planificar y recibir beneficios como cuidado de salud, seguros, tiempo de vacaciones y pago por jubilación.

- Los inversionistas y acreedores: Utilizan la información contable para estimar las utilidades de los  accionistas determinar las posibilidades de crecimiento de una empresa y para decir si es riesgo de crédito antes de invertir o prestar.

- Las autoridades fiscales: Utilizan la información contable para planificar sus flujos de impuestos, determinar las responsabilidades financieras de los individuos y de las empresas y para asegurar  que las cantidades correctas sean pagadas en el momento oportuno.

El Análisis económico

  El análisis económico estudia los resultados de la empresa a partir de la cuenta de pérdidas y ganancias para obtener una visión conjunta de la rentabilidad, la productividad, el crecimiento de la empresa y las expectativas de futuro.

  En primer lugar, estudiaremos la principal fuente de información para el análisis económico: la cuenta de pérdidas y ganancias, también denominada cuenta de resultados de la empresa, donde añadiremos ciertos conceptos para facilitar el análisis.

  Posteriormente, complementaremos este estudio con unos indicadores que nos permitirán un análisis más detallado: la rentabilidad, como una medida relativa de los resultados, analizados en sus dos modalidades: la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera.

LA CUENTA DE RESULTADOS

   El modelo de cuenta de resultados es una versión de la cuenta de pérdidas y ganancias que dispone el PGC y que hemos visto en temas anteriores, al que se le añaden ciertos conceptos para facilitar su análisis:

(BAIT) Beneficios antes de intereses e impuestos.

(BAI) Beneficios antes de impuestos. 

(BN) Beneficio neto.

ESTRUCTURA DE LA CUENTA DE RESULTADOS

Beneficios antes de intereses e impuestos (BAIT) 

Resultados de explotación. Se trata del resultado que proporcionan las principales actividades propias y características del negocio de la empresa. También se le conoce como resultado o margen operativo.  Se trata del resultado antes de intereses e impuestos.

Beneficios antes de impuestos (BAI)

Resultados antes de impuestos. Ya se ha incorporado el resultado financiero, por lo cual es una medida del excedente total generado por la empresa, tanto por sus actividades propias, como por el efecto de los instrumentos financieros de la empresa.

Como aún no se ha incorporado el efecto impositivo, en muchas ocasiones se utiliza para calcular indicadores que muestren la capacidad bruta de la empresa para generar recursos.

 Beneficio neto (BN)

Resultado del ejercicio. Se trata de la capacidad final que tiene la empresa para generar recursos, dado que ya se ha incorporado el efecto impositivo del impuesto sobre beneficios.

    Así obtenemos para finalizar dos tipos de rentabilidades: 

- Rentabilidad Económica(RE): Es el resultado que obtiene la empresa con su actividad normal con relación con toda la inversión que necesita para realizar dicha actividad.Es una medida de eficiencia de la empresa.

Es decir;   Rentabilidad Económica= BAIT/Activo

- Rentabilidad Financiera(RF): Es el resultado que obtienen los propietarios de la empresa respecto a la inversión que han realizado en ella o la relación por cociente entre el beneficio neto(BN) - resultado del ejercicio) y los fondos propios o patrimonio neto de la empresa.

Es decir;   Rentabilidad financiera=BN/Neto 

Este porcentaje indica que rendimiento obtienen los socios de la empresa por asumir el riesgo.

Confiemos que con este post, los conceptos de Análisis Económico y Financiero de una Empresa, haya quedado más claros. Ahora os toca a vosotr@s hacer vuestro trabajo.

Fuentes;

2ºBachillerato Economía de la Empresa.Santillana

e-ducativa.catedu

Lorena Garzón Economista.