Es muy importante para una empresa saber cómo diagnosticar
la capacidad que tiene para generar beneficios. Muy importante para su crecimiento.
Como veréis es un tema muy importante de la asignatura de “Economía de la
Empresa” y que, trataremos en este post como parte del ejercicio de las T.I.C.
para el alumnado de 2º de Bachillerato del I.E.S. Levante. Hablaremos de los análisis
económicos y del financiero, así como de su importancia para el empresario. Para
ello, hablaremos tanto de la información contable como de los análisis
económico y financiero.
Comenzaremos por explicar su importancia. El análisis
económico-financiero es la disciplina que diagnostica la capacidad que tiene la
empresa para generar beneficios y atender adecuadamente los compromisos de
pagos, evalúa su viabilidad futura y facilita tomar decisiones encaminadas a
reconducir y mejorar la gestión de los recursos de la empresa para lograr crear
valor y, así, continuar en el mercado.
Análisis
de la información contable
El análisis de los estados contables o análisis
económico-financiero es el conjunto de técnicas utilizadas para conocer y
diagnosticar la situación económica y financiera en la que se encuentra una
empresa y así poder tomar las decisiones oportunas.
El análisis de la información contable se lleva a cabo a
través de diferentes métodos y técnicas aplicados principalmente sobre los
documentos contables que hemos visto en los temas anteriores de esta unidad
(Balance de Situación, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, etcétera).
Los
métodos y técnicas de análisis utilizados
1.
Porcentajes, que pueden ser:
Porcentajes verticales: nos
van a permitir comprobar el peso de cada una de las masas patrimoniales del
activo (no corriente y corriente), del patrimonio neto y del pasivo (no
corriente y corriente) en porcentaje sobre el total del activo, patrimonio neto
y pasivo. Por ejemplo, relación entre el activo corriente y el activo total.
Porcentajes
horizontales: nos permiten comparar el peso de una masa del
activo con otra del pasivo. Por ejemplo, comparar el activo corriente con el
pasivo corriente.
2. Representación gráfica del balance por grupos
patrimoniales: nos permitirán analizar la situación de la empresa sobre un
gráfico y lograr así una visión rápida y directa.
3.
Ratios: son
cocientes que relacionan dos magnitudes económicas que se quieren comparar.
Sirven para comparar la situación de la empresa con respecto a otras del
sector, aunque hay que relativizar los resultados y no se pueden utilizar en
interpretaciones muy generales. Dan información muy específica para
complementarla con la de otros indicadores y así hacer una valoración global de
la situación de la empresa. En todo caso es recomendable estudiar la evolución
de los ratios y compararlos con la media del sector en que la firma desenvuelve
su actividad. Las comparaciones de ratios pueden hacerse:
- Dentro
de la propia empresa
- Con
otras empresas del mismo sector
- Con la
media del sector
Importante;
Al igual que vimos en el tema anterior en relación a la
información contable, el análisis de dicha información resulta de gran utilidad
para los agentes que tienen relación con la empresa, tanto internos como
externos:
- Directivos
- Accionistas y propietarios
- Proveedores
- Acreedores
- Auditores de cuentas
- Trabajadores
- Inversores, etc.
Entre los objetivos principales del departamento financiero
se encuentra garantizar el equilibrio financiero de la empresa, es decir,
planificar la gestión de la liquidez generada por los activos para atender a
las deudas.
Un
ejemplo;
A partir de un balance vamos a ver que, por un
lado, tenemos la inversión o estructura económica y, por otro, la
financiación o estructura financiera:
Activo
|
Patrimonio
neto y pasivo
|
||
Activo no corriente
|
93.000€
|
Patrimonio neto
|
79.000€
|
Local
|
70.000€
|
Pasivo no corriente
|
43.000€
|
Equipo informático
|
3.000€
|
Préstamos bancario a largo plazo
|
43.000€
|
Mobiliario
|
20.000€
|
Pasivo corriente
|
25.000€
|
Activo corriente
|
54.000€
|
Deudas con los proveedores
|
20.000€
|
Artículos para la venta
|
10.000€
|
Letras pendientes de pago
|
5.000€
|
Clientes
|
22.000€
|
||
Letras pendientes de cobro
|
12.000€
|
||
Dinero en banco
|
8.000€
|
||
Dinero en caja
|
2.000€
|
||
Total bienes y derechos
|
147.000€
|
Total financiación (Patrimonio Neto + Obligaciones)
|
147.000€
|
Vemos que, como hemos dicho, hay dos estructuras:
- Estructura
Económica: identificada con el activo, recoge el conjunto de
bienes (local, equipo informático, dinero en el banco, dinero en caja...) y
derechos (derechos de cobro, de uso...) que la empresa ha ido adquiriendo para
poder realizar su actividad. Refleja por lo tanto el conjunto de inversiones de
la empresa, es decir, la parte del balance donde aparece el destino dado a los
fondos financieros: ¿dónde pone la empresa su dinero?
- Estructura
Financiera: en el patrimonio neto (recoge la
financiación propia) y en el pasivo (recoge la financiación ajena) encontramos
las fuentes de financiación con las que la empresas ha adquirido sus activos.
Vemos que en esta parte del balance se obtiene información sobre el origen de
los fondos, es decir, ¿dónde ha obtenido dinero la empresa?
Vamos a calcular los porcentajes sobre el total que suponen
cada una de las masas patrimoniales. Así, a partir del anterior balance
obtenemos:
Activo
|
Porcentajes
|
|
Activo no corriente
|
93.000€
|
(93.000/147.000).100=63,26%
|
Activo corriente
|
54.000€
|
(54.000/147.000).100=36,73%
|
Total activo
|
147.000€
|
100
|
Patrimonio neto y pasivo
|
Porcentajes
|
|
Patrimonio neto
|
79.000€
|
(79.000/147.000).100=53,75%
|
Pasivo no corriente
|
43.000€
|
(43.000/147.000).100=29,25%
|
Pasivo corriente
|
25.000€
|
(25.000/147.000).100=17%
|
Total financiación (Patrimonio Neto + Obligaciones)
|
147.000€
|
100
|
Una vez obtenidos los porcentajes, podemos representar
gráficamente el patrimonio de la empresa. Ten en cuenta que consideramos el
alto de la figura como el 100%, en nuestro caso 147.00€; así cada masa
patrimonial podemos representarla en función de su porcentaje.
 |
A partir del anterior gráfico, podemos comprobar cuál es el
peso del activo no corriente respecto al corriente, es decir, si es una empresa
con una estructura fija ligera o pesada. También podemos observar qué peso
tiene la financiación ajena sobre la propia (análisis vertical) o también
comparar el activo corriente con el pasivo corriente (análisis horizontal).
El
Análisis Financiero.
El análisis financiero es muy importante para la empresa ya
que es el estudio de información contable, mediante la utilización de
indicadores y razones financieras que nos presenta y refleja la realidad
económica, y financiera de la empresa porque esta información la debemos
interpretar y analizar para poder entender el comportamiento de los recursos de
la empresa , ya sea buena o mala su situación porque así mismo se puede
proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos o
para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos.
Un análisis financiero se puede dividir básicamente en
métodos:
- Método
vertical: cuando se analizan las cuentas de los estados financieros
de un solo periodo.
- Método
horizontal: cuando se comparan las cuentas de los estados
financieros de dos o más ejercicios, ya sea de una misma empresa o de
distintas.
Cabe anotar que la
supervivencia en el mundo de los negocios no se resume sólo a ofrecer un buen
producto o servicio. Los números de tu empresa dicen mucho sobre ella y, por
cuenta de eso, el análisis financiero es fundamental
Cumple con las siguientes finalidades:
.Brindar información adecuada para establecimientos de
créditos con entidades bancarias, manufactureras, proveedores y fundaciones
crediticias, ya que podemos medir la capacidad de endeudamiento de la empresa.
.Determinar el valor de la inversión de un negocio indicando
a su vez las medidas ideales de composición de capital.
.Probar la efectividad y eficiencia de las operaciones
midiendo la productividad y la eficiencia administrativa.
.Determinar si las normas financieras o de operaciones y los
métodos o principios deben cambiarse.
.Estudiar quiebras, concordatos y argumentar en procesos
judiciales.
El análisis financiero se dirige a:
- Los
gerentes de empresas: Emplean la información contable para fijar
metas, desarrollar planes, establecer presupuesto y evaluar posibilidades
futuras.
- Los
empleados y los sindicatos: Utilizan la información contable para
negociar pagos y para planificar y recibir beneficios como cuidado de salud,
seguros, tiempo de vacaciones y pago por jubilación.
- Los
inversionistas y acreedores: Utilizan la información
contable para estimar las utilidades de los accionistas determinar las
posibilidades de crecimiento de una empresa y para decir si es riesgo de
crédito antes de invertir o prestar.
- Las
autoridades fiscales: Utilizan la información contable para
planificar sus flujos de impuestos, determinar las responsabilidades
financieras de los individuos y de las empresas y para asegurar que las
cantidades correctas sean pagadas en el momento oportuno.
El Análisis
económico
El análisis económico estudia los resultados de la empresa a
partir de la cuenta de pérdidas y ganancias para obtener una visión
conjunta de la rentabilidad, la productividad, el crecimiento de la empresa y
las expectativas de futuro.
En primer lugar, estudiaremos la principal fuente de
información para el análisis económico: la cuenta de pérdidas y ganancias, también
denominada cuenta de resultados de la empresa, donde añadiremos
ciertos conceptos para facilitar el análisis.
Posteriormente, complementaremos este estudio con unos
indicadores que nos permitirán un análisis más detallado: la rentabilidad,
como una medida relativa de los resultados, analizados en sus dos modalidades:
la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera.
LA
CUENTA DE RESULTADOS
El modelo de cuenta de resultados es una versión de la
cuenta de pérdidas y ganancias que dispone el PGC y que hemos visto en temas
anteriores, al que se le añaden ciertos conceptos para facilitar su análisis:
(BAIT) Beneficios antes de intereses e impuestos.
(BAI) Beneficios antes de impuestos.
(BN) Beneficio neto.
ESTRUCTURA
DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Beneficios
antes de intereses e impuestos (BAIT)
Resultados
de explotación. Se trata del resultado que proporcionan
las principales actividades propias y características del negocio de la
empresa. También se le conoce como resultado o margen operativo. Se
trata del resultado antes de intereses e impuestos.
Beneficios
antes de impuestos (BAI)
Resultados antes de impuestos. Ya se ha incorporado el
resultado financiero, por lo cual es una medida del excedente total generado
por la empresa, tanto por sus actividades propias, como por el efecto de los
instrumentos financieros de la empresa.
Como aún no se ha incorporado el efecto impositivo, en
muchas ocasiones se utiliza para calcular indicadores que muestren la capacidad
bruta de la empresa para generar recursos.
Beneficio neto
(BN)
Resultado del ejercicio. Se trata de la capacidad final
que tiene la empresa para generar recursos, dado que ya se ha incorporado el
efecto impositivo del impuesto sobre beneficios.
Así obtenemos para finalizar dos tipos de rentabilidades:
- Rentabilidad Económica(RE): Es el resultado que obtiene la empresa con su actividad normal con relación con toda la inversión que necesita para realizar dicha actividad.Es una medida de eficiencia de la empresa.
Es decir; Rentabilidad Económica= BAIT/Activo
- Rentabilidad Financiera(RF): Es el resultado que obtienen los propietarios de la empresa respecto a la inversión que han realizado en ella o la relación por cociente entre el beneficio neto(BN) - resultado del ejercicio) y los fondos propios o patrimonio neto de la empresa.
Es decir; Rentabilidad financiera=BN/Neto
Este porcentaje indica que rendimiento obtienen los socios de la empresa por asumir el riesgo.
Confiemos que con este post, los conceptos de Análisis Económico y Financiero de una Empresa, haya quedado más claros. Ahora os toca a vosotr@s
hacer vuestro trabajo.
Fuentes;
2ºBachillerato
Economía de la Empresa.Santillana
e-ducativa.catedu
Lorena Garzón Economista.
